Навигация по сайту

Принятие решений

ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ

Бухгалтерский баланс предоставляет пользователю финансовой отчетности возможность:

  • подсчитать уровень рентабельности,
  • оценить структуру активов компании,
  • определить ликвидность  и финансовую устойчивость.

Для того чтобы оценить риски и будущее движение денежных средств, бухгалтерский баланс должен быть проанализирован и определена ликвидность и финансовая устойчивость компании.

Ликвидность определяет период времени, до истечения которого актив должен быть реализован или обращен в деньги, или должна быть выплачена задолженность. И долгосрочные и краткосрочные кредиторы заинтересованы в анализе ликвидности с помощью коэффициентов ликвидности.

Эти коэффициенты помогают оценить возможности компании в погашении краткосрочных и долгосрочных обязательств. Настоящие и будущие владельцы акций изучают ликвидность компании для определения будущих дивидендов или возможностей расширения производственной деятельности. Чем выше ликвидность, тем меньше риск банкротства компании.

Финансовая устойчивость – это возможность компании предпринимать эффективные действия для изменения объемов и временных рамок движения денежных средств их для использования в непредвиденных случаях. Например, у компании может накопиться так много задолженностей, что возможности получения денежных средств для расширения производства или для выплаты долгов, по которым истекает срок погашения, очень ограничены или их нет. Компания с высокой степенью финансовой устойчивости способна пережить трудные времена и неожиданные потрясения, и воспользоваться прибыльными или неожиданными инвестициями. Чем выше финансовая устойчивость компании, тем меньше риск  ее

несостоятельности.

Отчет о прибылях и убытках позволяет пользователям финансовой отчетности прогнозировать будущие движения денежных средств несколькими различными способами.

Прежде всего, инвесторы и кредиторы могут использовать информацию отчета о прибылях и убытках для оценки предыдущей деятельности компании. Хотя прошлые успехи совсем не означают успехов в будущем, некоторые важные тенденции могут быть определены на основании исторических данных.

Во-вторых, отчет о прибылях и убытках помогает пользователям определить риск недостижения определенного уровня потоков денежных средств. Информация по различным составляющим прибыли – доходам и расходам – подчеркивает их взаимосвязь. Имея такую информацию, можно, например, оценить влияние изменения спроса на продукцию компании на доходы и расходы компании (то есть, на прибыль).

Отделив операционную деятельность от других видов деятельности можно обнаружить то, что не видно с первого взгляда. Потому что основным средством получения доходов является операционная деятельность.

 

Иногда «операционная деятельность» может дезориентировать инвесторов. Рассмотрим случай с ОАО "Эскулап", заводом, производящим медицинское оборудование для измерения давления: манометры, стетоскопы и другие приборы. В отчетности было показано 18.6 миллионов рублей прибыли от операционной деятельности до уплаты налогов. А более внимательное изучение выявило, что:

  • 7.5 миллионов рублей прибыли были получены от продажи акций дочерней компанией;
  • 4 миллиона рублей составили выручку от  операций с ценными бумагами;
  • 3.6 миллиона рублей получены от продажи акций инвестиционного портфеля
  • 3.2 миллиона рублей получены по судебным искам, связанным с нарушением патентных прав.
  • И, наконец, самый главный источник доходов размером 9.9 миллионов рублей  - роялти от продажи права на производство манометров оригинальной конструкции, скоро мог иссякнуть в связи с тем, что срок использования патента истекал.

 

Цель этого примера – показать, что прибыль, «нижняя строка» отчета о прибылях и убытках не может рассказать обо всем.

 

Насколько может быть достоверна информация в отчете о прибылях и убытках, можно только предполагать. Так как полученная прибыль является только приблизительным подсчетом, то пользователь отчета не должен придавать ему больше значения, чем он того заслуживает. Но, тем не менее, отчет о прибылях и убытках в целом может дать информацию о характере прибыли и о вероятности ее получения в будущем.

Ограничения отчета о прибылях и убытках

Экономисты часто критикуют бухгалтеров за их определение прибыли, потому что бухгалтеры не включают в него многие статьи, которые содействуют росту и благосостоянию компании. Например, можно определить прибыль как максимум средств, которые компания может использовать и остаться в конце периода такой же состоятельной, как и в начале. Любые попытки определить финансовое состояние компании на определенный момент времени будут безуспешны, если не разработать и не принять некоторые ограничивающие допущения.

Бухгалтеры знают, что признание таких факторов было бы полезным, но пока не решена проблема способов их выражения. Поэтому статьи, которые не могут быть выражены в цифрах с какой-либо степенью надежности, должны быть исключены из определения прибыли.

Сумма показанной  прибыли совсем не обязательно может быть точна. На сумму прибыли часто влияют принятые в компании методы учета. Например, одна компания учитывает износ производственных средств ускоренным методом (например, суммы цифр лет), а другая компания использует метод прямолинейного списания. Предположив, что все факторы одинаковы, прибыль первой компании будет ниже, чем у второй, даже если они практически ничем не отличаются друг от друга. Таким образом, качество прибыли данной компании тоже имеет значение. Компании, использующие либеральную (агрессивную) учетную политику показывают в отчетах значительное повышение прибыли за короткий промежуток времени. В таких случаях говорится, что качество прибыли низкое.