- О КОМПАНИИ
- УСЛУГИ
- РЕШЕНИЯ
- ОТРАСЛИ
- Отрасли
- Банки и финансовые институты
- Государственные органы и национальные компании
- Добывающая и перерабатывающая промышленность
- Легкая и пищевая промышленность
- Масс-медиа и реклама
- Металлургия и химическая промышленность
- Нефть и газ
- Розничная, оптовая торговля и дистрибуция
- Строительство и недвижимость
- Телекоммуникации и ИТ
- Холдинги и управляющие компании
- Электроэнергетика
- Отрасли
- СТАТЬИ И КНИГИ
Мы помогаем
компаниям
создавать
эффективные
системы
управления
с 1996 года
Принятие решений
ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ
Приток денежных средств от операционной деятельности позволяет компании оплачивать закупки, производить выплаты дивидендов, а также расти и развиваться. Отток денежных средств в результате операционной деятельности обозначает, что компания использует другой источник получения денежных средств, который в будущем может иссякнуть, если операционная деятельность компании будет неудачна.
Для анализа финансового состояния компании могут использоваться различные методики. Самыми главными рассматриваемыми вопросами являются ликвидность, прибыльность, потенциал роста и риски. Традиционно, аналитики концентрируются на информации, полученной из отчета о прибылях и убытках и баланса, но в настоящее время все большее внимание уделяется анализу потоков денежных средств и информации, отражаемой в отчете о движении денежных средств в сочетании с отчетом о прибылях и убытках и балансом.
Информация о потоках денежных средств дает понимание о направлении развития компании. Компания может получать денежные средства из внутренних источников путем осуществления успешной операционной деятельности и эффективной инвестиционной политики, или из внешних источников путем заимствований или эмиссии дополнительных акций. В долгосрочной перспективе, компания должна генерировать положительный поток денежных средств от операционной деятельности. Ни кредиторы, ни акционеры не будут долго поддерживать потребности компании в деньгах, если она не будет производить денежные средства из внутренних источников.
Вполне возможно получить представление о внутренних источниках получения денежных средств путем анализа основных категорий отчета о движении денежных средств. В таблице №1 приведены различные сочетания потоков денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Вариант | Операционная | Инвестиционная | Финансовая | Комментарий |
1 | + | + | + | Компания получает деньги от основной деятельности, от продажи активов и от привлечения финансирования для того, чтобы накопить денежные средства. Такая компания должна быть очень ликвидной, и, возможно, готовится к тому, чтобы приобрести другую компанию. |
2 | + | - | - | Компания использует деньги, полученные от основной деятельности, чтобы приобрести основные средства и произвести выплаты по займам. |
3 | + | + | - | Компания использует деньги, полученные от основной деятельности, а также деньги, вырученные от продажи основных средств, для того чтобы погасить долги по займам или выплатить дивиденды акционерам. |
4 | + | - | + | Компания использует деньги от основной деятельности и привлекает кредиты для того, чтобы расшириться. |
5 | - | + | + | Проблемы компании с потоками денежных средств от операционной деятельности покрываются за счет продажи основных средств и заимствованиями или эмиссией дополнительных акций. |
6 | - | - | + | Компания быстро растет, но недостаток денежных средств от основной деятельности и приобретения основных средств покрываются путем привлечения долгосрочных займов |
7 | - | + | - | Компания компенсирует недостаток денежных средств от основной деятельности и необходимости выплат по займам путем продажи основных средств. |
8 | - | - | - | Компания использует резервы для того, чтобы покрыть недостаток денежных средств от основной деятельности, выплат акционерам и приобретения основных средств. |
Варианты 1 и 8 встречаются редко. Вариант 1 может существовать, когда компания получает денежные средства от всех трех видов деятельности. Скорее всего, компания пытается накопить значительную сумму денежных средств из стратегических соображений. Вариант 8, когда денежные средства расходуются по всем трем видам деятельности, возможен только в очень небольшом промежутке времени, если компании имеет денежные резервы. В долгосрочном плане, эта ситуация приведет к банкротству.
Варианты 2-4 показывают приток денежных средств, который может быть подкреплен потоками от инвестиционной (вариант 3) или финансовой (вариант 4) деятельности и может быть использован для погашения займов, выплат дивидендов акционерам или расширения компании.
Варианты 5-7, скорее всего, свидетельствуют о нездоровом финансовом состоянии компании, когда отток денежных средств в результате операционной деятельности погашается путем дополнительных заимствований или продажи внеоборотных активов.
|
В завершение хочется отметить, что при анализе отчет о движении денежных средств нужно использовать в совокупности с остальными компонентами финансовой отчетности.
Дайте краткую характеристику финансовой политики ОАО "Ростелеком" за три прошедших года на основании отчета о движении денежных средств. Что изменилось?